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A股调味品企业年报盘点:24家公司业绩喜忧参半,海天味业蝉联“盈利王”,加加食品、南宁糖业业绩盈转亏

时代数据      2022-05-24 02:32:07      阅读(1)      
2021年,受消费低迷、原材料成本上调等因素影响,调味品企业销售业绩面临挑战,调味品上市公司业绩喜忧参半。据时代数据统计,随着2021年11月15日北交所正式开市,朱老六(831726)、盖世食品(836826)成为首批在北交所挂牌上市的调味品企业,A股调味品上市公司已增至24家。其中,12家公司2021年归母净利润同比下降,占比50%。另一边,海天味业(603288)2021年业绩则遥遥领先,归

2021年,受消费低迷、原材料成本上调等因素影响,调味品企业销售业绩面临挑战,调味品上市公司业绩喜忧参半。

据时代数据统计,随着2021年11月15日北交所正式开市,朱老六(831726)、盖世食品(836826)成为首批在北交所挂牌上市的调味品企业,A股调味品上市公司已增至24家。其中,12家公司2021年归母净利润同比下降,占比50%。

另一边,海天味业(603288)2021年业绩则遥遥领先,归母净利润高达66.71亿元,同比增长4.18%,继续蝉联“盈利王”。

 

12家公司业绩增长,2家业绩亏损

据A股调味品企业2021年年报数据来看,24家公司全年业绩平均增长16.81%。其中,12家公司业绩同比增长,粤桂股份(000833)全年业绩增幅最大,2021年营收30.59亿元,归母净利润2.6亿元,同比大幅增长314.02%。据悉,报告期内市场回暖,主要产品量价齐升,粤桂股份(000833)营业毛利因此大幅增长。

同时,业绩翻倍的还有佳隆股份(002495)、梅花生物(600873)、苏盐井神(603299)、雪天盐业(600929)、*ST华资(600191),增长幅度均在100%以上,同比分别增长174.04%、139.4%、125.34%、109.29%、107.95%。此外,海天味业(603288)以66.71亿元的归母净利润蝉联“盈利王”。

此外,在12家业绩下滑公司中,业绩下滑前三的是南宁糖业(000911)、加加食品(002650)、甘化科工(000576)。其中,南宁糖业(000911)表示,报告期内,主要产品食糖售价比上年度同比下降,造成制糖业务毛利下降;食糖产糖率、产量均比上年有所下降,造成吨糖成本同比上升,食糖毛利率同比下降,因此归母净利润-0.54亿元,同比减少222.35%。

加加食品(002650)表示,2021 年调味品行业回落,受新零售渠道对传统渠道的冲击影响,公司占比较大的传统渠道销售收入减少,导致整体营收下滑,同时叠加原材料价格上涨、销售费用增加以及计提减值准备,造成公司净利润较上年同期降幅较大,出现亏损。

此外,甘化科工(000576)则因加大了研发投入、支付了股权激励股份摊销费以及计提了减值准备,最终导致归母净利润下滑。对此,甘化科工(000576)2022年5月12日披露,尽管食糖类业务近年来为公司提供了占比40%左右的营业收入,但由于食糖属于初级农产品,毛利率低于公司预期,因此公司决定停止开展食糖类业务,并聚焦发展军工产业。

 

6家公司研发投入超1亿

据时代数据统计,这24家调味品企业2021年在研发方面的平均投入达到1.19亿元。其中,研发投入超过1亿元的公司有6家。

其中,海天味业(603288)2021年研发投入居首,为7.72亿元,占营收的3.09%;其后,梅花生物(600873)研发投入位居第二,为6.49亿元,占营收的2.84%;安琪酵母(600298)以4.75亿元研发投入位居第三。

从拥有研发人员数量来看,雪天盐业拥有最多的研发人员,达到772人,研发人员占比达到12.35%;安琪酵母(600298)紧随其后,拥有研发人员730人,研发人员占比达到6.6%;海天味业(603288)位列第三,拥有研发人员599人,研发人员占比达到8.97%。

 

*ST华资销售及管理费用占比超八成

从调味品企业销售费用来看,除海天味业(603288)、云南能投(002053)、天味食品(603317)、莲花健康(600186)、粤桂股份(000833)、中粮糖业(600737)和*ST华资(600191)同比减少外,其余公司均有所上涨。其中,销售费用同比增加最多的是雪天盐业(600929),2021年销售费用为3.42亿元,同比增加75.38%;销售费用同比减少最多的是*ST华资(600191),2021年销售费用仅为0.01亿元,同比减少50%。

同时,2021年调味品企业的管理费用也快速增长,仅莲花健康(600186)、中炬高新(600872)、*ST华资(600191)三家公司同比减少,朱老六(831726)、佳隆股份(002495)两家公司与上年持平外。这其中,管理费用同比增加最多的还是雪天盐业(600929),2021年管理费用为3.34亿元,同比大幅增加110.06%。对此,雪天盐业(600929)表示,公司销售及管理费用增加主要是品牌宣传费用增长、上期享受疫情减免政策本期已取消及人工成本增加所致所致。

此外,海天味业(603288)、中粮糖业(600737)和梅花生物(600873)的销售及管理两项费用合计位居前三,分别为17.51亿元、12.51亿元和11.67亿元,但合计分别占营收比均在10%以下,低于行业平均水平,总体对业绩影响不大。但是,还是有公司两项费用占比居高不下,*ST华资(600191)销售及管理费用占比最高,达到85.71%。

 

16家公司期末存货增加

从期末存货方面来看,24家调味品企业2021年期末存货有所增加,合计从期初的193.58亿元增加至期末的212.43亿元。

其中,期末存货增幅最大的是雪天盐业(600929),存货由期初的2.16亿元增加到5.57亿元,增加157.87%;公司表示,存货增加主要是煤炭等原材料价格上涨,盐、碱产成品量价增长所致。

其后,千禾味业(603027)、盖世食品(836826)期末存货增加了四成以上,分别由期初的3.95亿元、0.33亿元增加至期末的5.85亿元、0.48亿元。

此外,中粮糖业(600737)的期末存货最大,达到71.56亿元;其后,梅花生物(600873)、安琪酵母(600298)、海天味业(603288)的期末存货均超过20亿元,分别为29.64亿元、22.51亿元、22.27亿元。

 

2家公司资产负债率超50%

据时代数据统计,A股调味品企业平均负债率为31.54%,负债率超过平均负债率的公司有10家。其中,南宁糖业(000911)资产负债率高达91.11%;紧随其后的是千禾味业(603027),资产负债率达到86.49%。此外,梅花生物(600873)的资产负债率接近50%,为49.23%。

 

1家公司现金流为负

当费用占比居高不下,公司现金流难免不受影响。据时代数据统计,截至2021年期末,有1家调味品企业经营活动现金流为负,*ST华资(600191)经营活动现金流为-0.18亿元,已经连续5年为负值。另一方面,海天味业(603288)经营活动现金流高居第一,为63.24亿元。

 

11家公司市值逾百亿

据时代数据统计,截至2022年5月20日,一共有11家公司市值超过100亿元,占比达到45.83%。其中,海天味业(603288)市值高达3468.89亿元,雄踞第一;安琪酵母(600298)市值347.98亿元,位居第二;涪陵榨菜(002507)市值304.9亿元,位居第三。

此外,梅花生物(600873)、中炬高新(600872)市值超过200亿元,分别为277.33亿元、203.22亿元。

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