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方大特钢—2.资产负债表分析

华亭船子      2022-06-05 03:06:10      阅读(41)      
2.1公司资产实力与成长性分析 资料来源:公司2021年年报公司总资产在行业中排名第二,占有一定的行业地位。2017-2021年总资产增长率分别为1. 64%、11. 62%、34. 64%、5. 91%、46. 61%,平均增速达到了20%.其中2020年总资产增长率大幅下滑,主要原因是2020年受疫情影响,1季度国内及全球经济放缓,钢铁PMI全年均值为46. 1%,较去年同期下降1.

2.1公司资产实力与成长性分析

 

资料来源:公司2021年年报

公司总资产在行业中排名第二,占有一定的行业地位。2017-2021年总资产增长率分别为1. 64%、11. 62%、34. 64%、5. 91%、46. 61%,平均增速达到了20%.其中2020年总资产增长率大幅下滑,主要原因是2020年受疫情影响,1季度国内及全球经济放缓,钢铁PMI全年均值为46. 1%,较去年同期下降1. 1个百分点,钢铁行业PMI指数创下新低,据海关数据统计,钢材出口同比下降16. 5%,数据表明受国外新冠疫情影响,2020年我国钢材出口大幅下滑;另外,2021年总资产增速达到了46. 61%,波动幅度大,主要原因系本期产品价格增长所致,公司始终紧跟市场变化,坚持以销定产的原则,按照保生产、保供应的原则按需采购原材料;灵活调整销售节奏、区域、价格和品种规格等,实现公司产品效益最大化。

资料来源:方大特钢2020年报

资料来源:方大特钢2021年报

2.2公司偿债能力分析

2.2.1资产负债率

方大特钢2017年-2021年资产负债率分别为39. 99%、29. 96%、47. 03、31. 15%、51. 24%,总体处于合理区间,偿债风险较小。

2.2.2准货币资金和有息负债

方大特钢2017年-2021年公司货币资金充足,2021年出现少量一年内到期的非流动负债基本可以忽略不计,连续五年的短期借款和短期有息负债总额与货币资金占比较小,货币资金完全覆盖有息负债,无偿债压力。

2.3公司竞争力和行业地位分析

方大特钢2017年-2021年应收账款占总资产比例分别是2. 59%、2. 80%、2. 06%、2. 12%、1. 45%,从应付预收减应收预付的差额来看,2017年出现负数,2018年至2021年的差额转为正数,公司地位逐年提升,已具备两头吃的能力,有较强的竞争力。对比同行业总资产排名第一、第三的竞争公司中信特钢和沙钢股份的应付预收减应收预付的差额数据来看,都具备无偿占用上下游企业资金的能力,行业处于健康发展状态。

2.4公司产品竞争力分析

方大特钢2017年-2021年的(应收账款+合同资产)占总资产比例在3%以下,说明公司产品有较强的竞争力,对下游公司有一定的话语权,下游公司回款很快,属于优秀的公司。

2.5公司维持竞争力成本高低分析

方大特钢2017年-2021年固定资产占比分别是28. 2%、30. 9%、23. 4%、21. 8%、14. 5%,均在30%以下,属于轻资产型公司,能够用更低的成本保持行业的竞争力,尤其在钢铁行业这种多以重资产为主的大环境下彰显公司实力。

2.6公司主业专注度分析

方大特钢2017年-2021年投资类资产与总资产占比全部在2%以下,非常专注于主业,公司主业有较强的竞争优势。

2.7公司未来业绩暴雷风险分析

2.7.1存货

方大特钢2017年-2021年的存货与总资产占比分别是12. 56%、11. 63%、10. 24%、9. 75%、7. 36%,全部小于15%,并显逐年下降趋势,且应收账款占总资产比例在3%以下,基本没有暴雷风险,需要做进一步分析。

2.7.2商誉

方大特钢近五年的商誉都是在0. 01%或以下,该科目没有暴雷风险。

2.8资产负债表分析总结

方大特钢资产负债表总体向好,虽然行业处在成熟期,但近五年总资产平均增速达到20%,说公司依然在快速发展;公司货币资金充裕,且无偿占用上下游公司资金,彰显公司的行业地位;作为钢铁这个重资产行业里的轻资产型公司更具备较强的竞争优势;存货和商誉连续五年保持在安全范围内,没有暴雷风险。整体资产负债表数据呈健康状态,属于优秀类型的公司。

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301192N泰祥35.4080.34%
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